Количество сделок слияний и поглощений резко возросло в 2018 году; компании уверены в заключении сделок в 2019 году

Согласно отчету PitchBook, в 2018 году объем сделок слияний и поглощений на среднем рынке США превысил 400 миллиардов долларов США. Это первый год, когда был достигнут этот рубеж. На среднем рынке (определяемом сделками на сумму $1 млрд и менее) дилеры заключили 2971 сделку на общую сумму $427,9 млрд. Эта деятельность представляет собой увеличение примерно на 15 процентов как по объему, так и по стоимости по сравнению с предыдущим годом. «Устойчивый аппетит рынка к высокодоходным облигациям и кредитам с использованием заемных средств привел к созданию легкой среды финансирования, в которой организаторы сделок смогли добиться привлекательных цен на финансирование сделок», - пишет аналитик по прямым инвестициям Уайли Фернихоу. С предостережением о будущем он отмечает, что «отношение начало меняться в четвертом квартале, поскольку на рынке кредитования с использованием заемных средств, размер которого увеличился после финансового кризиса, наблюдались колебания цен в сторону понижения». В целом слияния и поглощения также процветали. , при этом совокупная стоимость объявленных глобальных слияний и поглощений достигла самого высокого уровня с 2015 года, согласно информации, собранной Bureau van Dijk, компанией Moody's Analytics. Согласно отчету компании, стоимость сделки выросла на 10 процентов по сравнению с предыдущим годом, хотя объем снизился на 7 процентов. По данным Preqin, год принес небывалый урожай по сделкам по выкупу акций частными инвестициями. Исследовательский центр сообщил, что в 2018 году было объявлено о 5106 сделках с частными лицами, что сделало его самым активным годом в истории отрасли, если судить по объему сделок. Активность основывалась на предыдущем рекорде в 4829 сделок, объявленных в 2017 году. По предварительным данным, общая стоимость этих сделок выросла до 456 миллиардов долларов США – близко к 460 миллиардам долларов США, наблюдавшимся в 2015 году. Секторы, в которых наблюдалась большая активность, включали: программное обеспечение и данные, розничная торговля и потребительские товары, а также здравоохранение. Среди важных сделок стратегических покупателей, заключённых в 2018 году, были: покупка компанией Autodesk Inc. (Nasdaq: ADSK) поставщика программного обеспечения для строительства PlanGrid; Приобретение Hershey Co. (NYSE: HSY) производителя снеков Amplify за 1,6 миллиарда долларов; и сделка Stryker на сумму 662 миллиона долларов с производителем медицинского оборудования Entellus. Что касается прямых инвестиций, примечательные сделки включали покупку Jordan Co. компании Carlisle FoodService Products за 750 миллионов долларов. CFS производит расходные материалы, скатерти, кухонную утварь, демонстрационную посуду, контейнеры для хранения, кейтеринговое и транспортное оборудование, а также системы доставки еды для сегментов общественного питания, гостиничного бизнеса, здравоохранения и уборки. Еще одной интересной сделкой с частными лицами стала покупка HGGC специалиста по патентам RPX примерно за 555 миллионов долларов. Согласно недавнему опросу, большинство компаний на среднем рынке США с оптимизмом смотрят на слияния и поглощения в 2019 году. Шестьдесят восемь процентов из 350 компаний среднего рынка США, опрошенных TD Bank, заявили, что планируют участвовать в сделках по слияниям и поглощениям в течение следующих шести-24 месяцев, а 85 процентов заявили, что для деятельности по слияниям и поглощениям нет никаких препятствий. В опросе приняли участие компании с годовым доходом от 50 до 500 миллионов долларов. Взвешивая макроэкономические вопросы, 71 процент респондентов заявили, что налоговая реформа окажет положительное влияние на их бизнес, а 46 процентов заявили, что повышение процентных ставок будет иметь отрицательное влияние. влияние. Наиболее часто упоминаемые проблемы бизнес-операций включают: внутреннюю конкуренцию, повышение процентных ставок, глобальную конкуренцию и торговую политику. «Руководители среднего рынка также внимательно наблюдают за напряженным рынком труда», - говорит Крис Джамо из TD Bank. «Хотя у компаний теперь есть капитал для Если они расширяются и хотят наращивать персонал, у них возникают проблемы с заполнением как квалифицированных, так и неквалифицированных должностей из-за стабильно низкого уровня безработицы». Для измерения активности на среднем рынке отдел слияний и поглощений рассматривает транзакции, которые отвечают нескольким требованиям: стоимость сделок должна составлять примерно 1 миллиард долларов США или меньше; они должны быть завершены (а не просто объявлены) в установленные сроки; охват глобальный. Из наших графиков исключены: рекапитализация; самостоятельные торги; предложения обмена; выкупы; покупка долей; и сделки с нераскрытыми покупателями или продавцами. Нашим поставщиком данных является компания Thomson Reuters, которая постоянно обновляет свои базы данных. Мы используем данные, доступные на момент публикации. Данные для этого графика были собраны 16 января 2019 года.